【閒聊Roblox 2021Q2財報中的困境與機會】
我很喜歡也會關注Roblox這家公司的狀況，除了商業模式很特別外，另一個原因是其公開說明書與財報都寫得很認真與詳細，我覺得這也代表了一家公司的文化，畢竟大部分公司很難做到這樣坦白，對想研究的人來說也能學到較多東西。
Roblox近期公布財報，雖然其營收從2021Q1的3.87億美元，成長到2021Q2的4.54億美元。但由於其營收認列方式，是將儲值收入依據玩家生命週期進行拆分，所以如果要看即時的經營狀況，從Bookings來看會更準確些。
從Bookings收入來看，2021Q2的收入6.65億美元，也只僅僅略高於Q1的6.52億美元。每日活躍人數也從42百萬人，微幅上升至4300萬人。但每一位玩家的訂閱貢獻則從Q2的15.48美金，微微下滑至15.41美金。
從以上數據中，Roblox最大的困境在於活躍人數似乎已經看到了疫情紅利能見的最高點，後續缺乏繼續增長動能，但其財務上即使以Bookings來計算也僅略微轉正，與Metaverse所想像的美景相去甚遠。而搭載在雙平台上的商業模式，使其營收必須要有"爆發性的成長"，才有辦法在"扣除雙平台稅與開發者分成後"得到巨額利潤。
大部分公司都想擺脫蘋果稅，但Roblox很難模仿Neflix的道路，與雙平台軟性開戰繞過其支付。因為在拓展市場的過程中，他需要依賴線上廣告去導引玩家，被下架的影響非常大。Netflix最完美的打開方式是在客廳或是電腦等大螢幕上；但Roblox的主要客層是小朋友，而他們是離不開手機的。
這樣看起來Roblox似乎前景不佳，但我覺得他依舊值得期待，只是需要較長的時間。Roblox的平台人數還在成長，而且如果觀察這三年的模式，其成長走向為「階梯式成長」，它的人數需要時間去爆發。目前剛好在第三個階梯中段，但其超過13歲玩家人數的成長速度，已經超過13歲以下玩家，這代表了Roblox往成熟青少年轉型的過程暫時來看是順利的。
成熟青少年最大的好處是可支配的消費更多，所有平台用戶的支付能力都可以培養的，就像手機玩家的付費天花板越來越高一樣，Roblox每位玩家的付費能力和兩年前相比翻了快接近一倍。我覺得其未來兩年玩家的付費能力再翻倍的可能性很大，幾年前神魔之塔的單月收入破億看起來已經是台灣手遊的天花板了，如今只能當作台灣前段班手遊的地板，手機玩家付費能力的成長速度總能突破你我的想像極限。
簡單來說，Roblox是一家不錯的公司，但他不會讓有馬上抽到SSR的快感，大概要收集100張R卡，才有機會進化變成五星卡。如果2022Q3或Q4其人數或平均付費再有階梯式的趨勢出現，那就可以確定這家公司已經擺脫了疫情紅利結束後的負面影響，找到了成長真正的方向。
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